21世纪经济报谈记者朱艺艺 杭州报谈造纸加工
7年的漫长恭候后，国货好意思妆品牌毛戈平的上市之路最终折戟。
1月4日，据上交所官网透露文献，日前，毛戈平化妆品股份有限公司（简称“毛戈平”）朝上交所肯求除去初次公开采行并在主板上市肯求文献，凭据《上海证券交游所股票刊行上市审核司法》第六十三条的相关章程，上交所决定拒绝对毛戈平刊行上市审核。
回来过程，毛戈平的上市之路可谓充满盘曲。
早在2016年12月，毛戈平初次递交招股书，拟肯求沪市主板上市，开启A股IPO之旅。
2017年9月，毛戈平IPO材料景色由“中止审查”变更为“预透露更新”，而后其IPO程度堕入停滞，一直未有更新。
德意控股集团有限公司需要指出的是，2021年10月，在证监会第十八届发审委2021年第113次会议中，毛戈平首发过会，有望冲刺“国内彩妆第一股”。
但公司并未等来上市敲钟的好音讯，2023年3月，毛戈平更新了招股书，再度递表。
长年累月，2023年9月，因毛戈平刊行上市肯求文献中纪录的财务贵寓已过有用期，上交所中止对其刊行上市审核。
直至最近，毛戈平主动除去了IPO肯求，苦等7年后，其上市之旅并未吐花成果。
或因“九鼎系”遇阻？
国内驰名化妆师毛戈平，打造了“武则天”等一系列令东谈主惊艳的影视东谈主物妆容，被赞叹为“魔术化妆师”。
在此布景下，由毛戈平领衔创立的毛戈平公司，一度被成本阛阓交付厚望，有望谋求“国内彩妆第一股”。
但毛戈平的上市之路，可谓充满盘曲。
2016年12月，毛戈平初次透露招股书；2017年9月，毛戈平IPO材料景色变更为“预透露更新”；2021年10月，毛戈平首发上市肯求赢得发审委会议通过，险些就要叩开成本阛阓的大门，但而后上市未有实验性分解。
2023年3月，毛戈平再次透露招股书，曩昔9月，因刊行上市肯求文献中纪录的财务贵寓已过有用期，毛戈平被上交所中止审核。
如今，大同区目加棉类有限公司毛戈平主动除去IPO肯求， 通河县嘉欧净水器有限公司可谓“起了个大早， 祁连县新学杂果有限公司赶了个晚集”。
就在毛戈平苦等上市的7年技巧里， 贺兰县洁电催化剂有限公司不少国货好意思妆公司接踵亮相成本阛阓：如2016年递表的珀莱雅（603605.SH）， 左云县技月有限公司于2017年11月告捷上市；历经5年谋求上市之路的丸好意思股份（603983.SH），于2019年圆梦A股；“功效性护肤第一股”贝泰妮（300957.SZ）于2021年3月敲钟上市……
毛戈平这次主动除去IPO，并未清爽具体原因，但阛阓东谈主士分析来看，公司最大的外部鼓舞触及九鼎投资，或者是公司IPO受阻的原因之一。
据公司2023年3月招股书透露，公司实控东谈主毛戈平、汪立群夫妇偏激一致四肢东谈主毛霓萍、毛慧萍、汪立华，整个合手有公司81.88%股权。
此外，值得一提的是，苏州浦申九鼎投资中心（有限合资）（简称“浦申九鼎”）合手有毛戈平10%的股份，位列公司第四大鼓舞，同期亦然该公司最大的外部鼓舞。
浦申九鼎成立于2015年7月，基金科罚东谈主为九鼎投资（600053.SH）全资子公司西藏昆吾九鼎投资科罚有限公司。
不外，由于“九鼎系”偏激掌门东谈主吴刚时常被监管点名和处罚，其在成本阛阓的一坐沿途也备受原谅。
湖州德山玻璃有限公司早在2018年3月，九鼎集团因涉嫌违背证券法律法例被证监会立案拜谒。
之后的2021年9月，“九鼎系”实控东谈主吴刚因涉嫌违背基金相关法律法例被证监会立案拜谒。
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过去一年，加入联合国负责任投资原则组织（UN PRI）的公募基金公司增加至32家。作为PRI签署方，这些基金公司承诺贯彻落实PRI负责任投资六大原则，还需按要求定期披露相关信息。
2023年2月，相关处罚靴子落地。证监会指出，吴刚触及违法侵犯九泰基金研讨四肢、通过九泰基金参与上市公司保底定增等多方面违法四肢，对其处以100万元罚金，并取舍5年阛阓禁入圭表。
在此布景下，九鼎投资参投的IPO面目，或者也在不同程度上遇阻。
据凤凰网公开报谈，自2021年以来，有多家“九鼎系”合手股公司的IPO程度或受阻，除了毛戈平，还有海诺尔、德纳股份等。如海诺尔早在2021年11月已过会，历时逾两年仍未提交注册。
不外，“九鼎系”对公司上市是否有影响，毛戈往常面未公开复兴。
主品牌孝顺9成以上营收
回到公司业务本人，毛戈平公司前身为杭州汇齐化妆品有限公司，成立于2000年7月，有限公司于2015年11月举座变更为股份公司。
毛戈平在好意思妆限制深耕二十余年，以彩妆为主，护肤品为辅，主要从事“MAOGEPING”与“至爱终身”两大品牌彩妆、护肤系列家具的研发、坐褥、销售及化妆妙技培训业务。
其中，“MAOGEPING”品牌以公司创举东谈主毛戈平的名字定名，是公司的中枢品牌，定位高端品牌，当今以中高端百货专柜直营形式和电商销售为主，是面向齐市女性的原土高端化妆品品牌；“至爱终身”品牌以经销形式为主，定位于二、三线城市的女性浪掷者，奋发于于晋升公司家具的消亡群体及销售区域。
从营收结构来看，公司收入高度依赖主品牌“MAOGEPING”。
襄阳市达名珠宝有限公司招股书炫耀，2020年-2022年，主品牌“MAOGEPING”的收入占比从87.57%、90.95%晋升95.24%，保合手逐年增长，而“至爱终身”品牌的收入占比从4.60%着落至3.59%并进一步着落至1.76%。
银川市科工托盘有限公司从举座事迹来看，2020年-2022年，毛戈平终结营收分歧约为8.82亿元、14.31亿元、16.82亿元，营还原合增长率达到38.11%，同期对应的归母净利润分歧约为1.98亿元、3.27亿元和3.49亿元，也有可以的盈利才气。
此外，2020年-2022年，毛戈平详尽毛利率分歧为81.20%、80.54%和 81.17%，耐久防守在较高水平。
不外，针对毛利率较高的情况，毛戈平于2021年首发上会时，证监会发审委就“公司在研发才气、品牌驰名度不如一线品牌的情况下，毛利率高于一线品牌的原因及合感性”等进行了问询。
对此，毛戈平在招股书中评释注解，“主要与品牌定位、销售形式、家具种类的各异相关”，其指出，“公司MAOGEPING品牌与欧莱雅、资生堂、欧舒丹等海外品牌的主要彩妆、护肤品牌定位较为同样”，不外，“欧莱雅、资生堂旗下大众品牌销售收入的占比显豁高于公司，而大众品牌的家具订价较低，拉低了其举座毛利率水平”。
而在坐褥方法造纸加工，毛戈平家具主要通过外协加工形式进行坐褥，并未树立自身的化妆品坐褥设施。